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781份中报逾七成报喜三大财务指标掘金白马股

2018-08-19 17:58

  编者按:随着上市公司半年报业绩披露进入高峰期,部分高成长股成为一道独特风景线。分析人士认为,财务数据能真实反映上市公司的投资价值,特别是营业收入、净利润和经营性现金流等三大财务指标更是筛选成长白马股的重要条件。统计显示,截至昨日,沪深两市共有781家公司披露中报业绩。其中,有566家公司中期归属于母公司净利润实现同比增长,占比逾七成。今日本版特通过上述三大财务指标对已披露半年报业绩的公司进行梳理分析,挖掘相关行业及其成长白马股的投资机会,以飨读者。

  作为企业取得利润的重要保障,上市公司营业收入的变化受到了市场的高度关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至8月17日收盘,沪深两市共有781家上市公司披露2018年中报业绩,有640家公司报告期内营业收入实现同比增长,占比81.95%。

  进一步统计发现,上述营业收入实现同比增长的公司中,共有35家公司2018年上半年营业收入同比增幅超过100%,中际旭创、维信诺、新潮能源等3家公司报告期内营业收入同比增长均在10倍以上,分别为3902.91%、3778.62%、1747.47%,鲁亿通、国创高新、亚联发展、智飞生物、当代明诚、合众思壮、金圆股份和广和通等公司今年中报营业收入同比增长也均达到2倍以上,显示出较强的成长能力。

  事实上,上述公司报告期内营业收入的显著增长也基本反映在公司盈利上,据统计,上述35家公司中,2018年上半年归属母公司净利润实现同比翻番的公司共有24家,中石科技、中际旭创、国创高新、鲁亿通和通源石油等5家公司报告期内净利润同比增幅均超过15倍,另外,包括广汇能源、ST云维、飞凯材料、万通地产、新潮能源等在内的12家公司今年上半年净利润同比增幅也均达到200%以上,高成长性尤为凸显。

  对此,市场人士普遍认为,通常来看,营业收入的改善与公司管理能力增强、行业景气度提升等因素密不可分,因此,除少部分公司因产品转型、研发费用增加或汇兑风险等原因使得毛利率下降外,多数公司营业收入的改善成果将直接体现在公司盈利上。

  从上述35家公司的行业分类来看,在28类申万一级行业中,采掘、房地产、通信、机械设备等四类申万一级行业营业收入同比翻番个股数占行业已披露中报公司总数比例居前,均超过5%。

  其中,采掘行业营业收入改善情况最为明显,安信证券表示,近期焦炭价格快速上涨,预计未来上市公司盈利提升空间更大,带动煤炭行业景气度的全面回升。建议关注:金能科技、开滦股份。另外,喷吹煤作为焦炭在高炉里的主要替代物,在焦炭价格上涨时也会随之上涨,利好喷吹煤龙头股:潞安环能。

  开源证券则认为,从长期来看,2018年供给侧结构性改革持续推进,计划退出产能1.5亿吨,并且提出2018年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能,退出产能更多的以置换先进产能来完成,对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间,煤炭板块的盈利将保持稳定增长。未来投资主线可参考:首先,成本控制良好,先进产能代表,业绩弹性大的企业;第二,细分煤种龙头企业,低估值个股;第三,煤炭企业国企改革相关概念股。推荐中国神华、潞安环能、西山煤电、山西焦化等。

  值得一提的是,良好的业绩表现吸引机构投资者提前布局,投资机会或备受关注。统计显示,上述35家公司中,截至二季度末,共有13家绩优公司前十大流通股股东中出现社保基金、QFII、险资、券商等四类机构的身影,誉衡药业、先导智能、金圆股份、当代明诚、通源石油、合众思壮、亚光科技、鲁亿通、中石科技等9家公司在二季度成为上述四类机构新进增持的品种,后市反弹动力或更加强劲,值得关注。(张颖 任小雨)

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日,已有781家A股上市公司披露了2018年中报,其中566家公司中报净利润实现同比增长,121家公司报告期内净利润更是实现同比翻番,高成长性尤为凸显。

  具体来看,中际旭创报告期内净利润同比增幅接近80倍,居于首位,圣济堂、山西焦化、安阳钢铁、*ST佳电等4家公司上半年净利润也均实现20倍以上增长,鲁亿通、通源石油、天山股份、悦达投资等4家公司中报净利润则均增逾10倍。此外,广汇能源、神马股份、威华股份、中京电子、ST云维、金隅集团、飞凯材料、万通地产、杰瑞股份等公司报告期内净利润也均实现500%以上同比增长。

  从盈利能力来看,中国联通、华能国际、柳钢股份名列前三,3家公司今年上半年实现净利润均超过20亿元,分别达到258318.64万元、212871.04万元、204057.34万元,恒力股份(188227.27万元)、鲁西化工(172016.15万元)、华鲁恒升(168005.61万元)、山东钢铁(167798.26万元)、广宇发展(166891.97万元)、合盛硅业(144590.71万元)、桐昆股份(136088.82万元)、安阳钢铁(101673.07万元)等8家公司上半年净利润也均达到10亿元以上,此外,中报净利润达到5亿元以上的公司还包括:中南建设、广汇能源、塔牌集团、山西焦化、中洲控股、智飞生物、远兴能源、沙钢股份、西部矿业、东方财富、金隅集团、百川能源。

  进一步统计发现,上述121家中报净利润同比翻番的公司中,已有40家公司率先披露了三季报业绩预告,除1家公司业绩预告类型为“不确定”外,其余39家公司今年三季度净利润均有望继续实现同比增长,占比97.5%,其中,鲁亿通、合肥城建、威华股份、杰瑞股份、山东墨龙、中京电子、华昌化工、华软科技等8家公司报告期内净利润均有望同比增逾500%。

  从市场表现方面来看,尽管上述121家公司业绩表现亮丽,然而近期股价走势却普遍平淡,8月份以来截至昨日,仅有19只个股期间累计实现上涨,其中,东方新星期间股价实现翻倍,神马股份、塔牌集团、硕贝德、山西焦化等4只个股月内累计涨幅均超过10%,辅仁药业、中洲控股、多喜爱等3只个股月内也均累计上涨7%以上。

  尽管上述个股月内市场表现整体平淡,但出于对其中报已实现优异业绩的关注及对其三季报良好的业绩预期,场内大单资金已对部分绩优股展开提前布局,远兴能源(40013.77万元)、万达信息(14660.99万元)两只个股月内大单资金净流入均达到1亿元以上,辅仁药业(4155.11万元)、隆华节能(2597.63万元)、硕贝德(2362.15万元)、金圆股份(2049.09万元)、卧龙地产(1758.90万元)、多喜爱(1616.04万元)、新纶科技(1247.28万元)、东山精密(1069.59万元)等8只个股期间也均受到1000万元以上大单资金追捧,上述10只个股8月份以来合计吸金7.15亿元。

  机构评级方面,上述121只个股中,华鲁恒升、水井坊两只个股近30日内均受到20家以上机构推荐,杰瑞股份、华能国际、星源材质、恒力股份、新纶科技、圣农发展、桐昆股份、东方财富、天源迪科、国祯环保、阳谷华泰、智飞生物、东山精密、金龙汽车、中南建设、塔牌集团、鲁西化工等17只个股期间也均受到10家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上述19只绩优股受到机构扎堆推荐,后市表现值得期待。

  对于华鲁恒升,东北证券指出,尿素回暖提供弹性,醋酸高景气周期有望持续。尿素供给端去产能持续深化,需求端也有望随着农产品价格复苏而回暖。尿素价格每上涨100元,公司业绩将增厚1.4亿元,弹性显著。醋酸产能利用率持续提升,价格在6月份后受季节性因素和环保政策影响有所下滑,中长期来看未来两年行业产能增速低于需求增长,高景气周期有望持续。预计公司2018年至2020年每股收益分别为1.83元、2.11元、2.27元,维持“买入”评级。(王珂)

  现金流量决定企业的价值创造能力,尤其是经营性现金流量,作为现金流量最关键的指标,已越来越得到投资者、债权人和监管部门的重视,在A股持续震荡回调的态势下,经营活动产生现金流量较大的行业具有较高的抗风险能力。分析人士指出,良好的盈利能力并非企业得以持续健康发展的充分条件,是否拥有正常的现金流量才是企业持续经营的前提。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,沪深两市共有781家上市公司披露2018年中报,其中分别有726家公司每股收益价格为正,468家公司每股经营活动产生的现金流量为正,403家公司经营活动产生的现金流量净额实现同比增长。

  每股收益通常被用来反映企业的经营成果,上述726家上市公司中,贵州茅台、吉比特、万华化学、合盛硅业4家公司每股收益均在2元以上,分别为:12.55元、4.68元、2.54元、2.16元。此外,包括沧州大化(1.86元)、养元饮品(1.77元)、小天鹅A(1.43元)、勘设股份(1.39元)、亿联网络(1.37元)、东阿阿胶(1.32元)、口子窖(1.22元)等在内的18家公司每股收益均在1元以上。

  每股现金流量体现出企业支付股利的能力,上述468家上市公司中,共有30家公司每股经营现金流量净额均在1元以上,其中,贵州茅台(14.12元)、吉比特(5.19元)、万华化学(3.09元)3家公司每股经营现金流量净额均超3.00元,长江证券、广宇发展、鲁西化工、中国联通、宁波联合、冠农股份6家公司每股经营现金流量净额也均在1.50元及以上,分别为:1.94元、1.79元、1.74元、1.69元、1.52元、1.50元。业内人士表示,每股经营活动现金流量反映了上市公司运用每股资本创造现金的大小,每股的现金流量净额为正,说明企业经营情况比较好。

  上述403家经营活动产生现金流量净额实现同比增长的上市公司中,共有185家公司现金流量净额实现同比翻番,其中,宏昌电子、金明精机、新潮能源、英搏尔、金牛化工、酒鬼酒、江山欧派、翰宇药业、华北制药、福达股份、宝光股份11家公司现金流量净额同比增长20倍以上。

  综合梳理发现,在已披露2018年中报的781家上市公司中,共有307家公司同时满足每股收益为正、每股经营活动产生的现金流量为正、经营活动产生的现金流量净额实现同比增长三大数据指标,同时扎堆在化工、医药生物、电子等三大行业,涉及上市公司数量分别为:49家、42家、25家。

  对于化工行业未来投资机会,分析人士指出,主要依据以下三大主线.率先完成全球化布局的优质公司;2.细分行业隐形冠军,成长确定性高的公司;3.行业景气度持续性强,景气关联度高的公司。推荐相关标的:安迪苏、沙隆达A等。

  对于医药生物行业的发展前景,万联证券表示,随着三医联动式改革的持续深入,满足居民空白的临床需求将放在更加重要的位置,未来创新药、优质仿制药将获得更广阔市场空间,行业结构性趋势变化将更加明显。展望2018年全年,看好由创新药及相关产业链、一致性评价以及消费升级引导下的医药行业结构性投资机会。

  对于电子行业的投资策略,国信证券表示,下半年消费电子旺季将拉动对PCB需求,同时环保政策高压叠加原材料价格高位持续,PCB行业集中度加速提升。中长期看好受益5G、消费电子创新以及汽车电动化和智能化带来的PCB产业链需求提升。推荐相关标的:深南电路、景旺电子等(徐一鸣)

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  进入8月份,上市公司中报披露逐渐密集。分析人士表示,沪深两市股指经过近期的调整后,投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上,投资者可关注即将披露中报业绩的高成长股。

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